日前，为了保持声测管的流动性合理充足，当天实施了100亿元的7天逆回购，中标利率保持在2.2%不变。考虑到100亿元逆回购周一到期，实现了零投放零回笼。就本周而言，6月8日至11日，每天有100亿元的逆回购到期。

自2021年以来，声测管厂家将在工作日继续反回购。此外，从3月1日起，每天进行100亿元7天的逆回购操作，已成为市场操作的新常态，中标利率保持在2.2%不变，这样的操作也符合央行货币政策的稳定字，灵活、准确、合理、适度。

今年5月，声测管厂家发布了2021年第一季度中国货币政策执行报告。报告指出，自2021年以来，公开市场操作的连续性进一步加强，通过每天7天的逆回购操作，声测管厂家的短期政策利率信号不断释放，货币市场利率围绕公开市场操作利率在合理范围内波动，声测管市场操作利率作为市场短期利率中心的作用不断增强。

在接受《证券日报》采访时，声测管厂家高级研究员王有新认为，央行不断推出小额逆回购，反映出目前市场流动性合理充裕，资金不足，符合货币政策灵活适度的原则，维持公开市场运营的稳定性和连续性，释放出政策稳定的信号，政策运营基本以对冲期为主，避免市场流动性过高或过紧，有利于减少市场波动。但《证券日报》记者注意到，近期银行间市场出现了流动性紧缩的短期趋势。

据上海银行间横向拆迁中心统计，从6月3日到6月7日，上海银行隔夜拆迁利率分别为1.852%、2.175%、2.299%、7天Shibor利率分别为2.092%、2.187%和2.253%。根据东方财富Choice的数据，从DR007(银行间存款机构7天质押回购利率)来看，截至6月7日，DR007报收2.2574%，已升至5:00(2.1615%)和10:00(2.2308%)。

六月份声测管财政因素对流动性的影响会增加，而地方债务发行、税收、财政收支等可能是影响流动性的主要因素。王有新表示，6月份地方债券发行规模预计接近万亿元。虽然季度末财政支出也会增加，在一定程度上满足了流动性需求，但6月份整体流动性仍有边际紧缩的可能，短期利率有上升压力。

因此，声测管厂家在月底前后调整流动性交付的可能性增加，可能会增加逆回购交付，以抑制短期利率上升。在研究报告中，TF证券预计6月份流动性供需缺口约为6000亿元，2000亿元的MLF(中期贷款便利)将于6月15日到期，总额约为8000亿元。

声测管如果考虑非银流动性储备，实际缺口可能会略有下降，但不足以完全弥补。因此，6月份流动性差距较大的概率需要通过同行存单市场的净投放来弥补。增加声测管逆回购和MLF超额续作是主要预期手段。